所属文献：多元零售公司《1968年报》董事长报告
多元零售公司《1968年报》财务报表及公司资料
〔编者说明〕本附件保留原报告的封面、公司资料、审计报告、完整财务报表及附注。原第4页巴菲特署名的董事长报告及其2条读者注已收入文集，本附件不再重复。财务期末为1969年2月1日，审计报告日期为1969年4月23日；这份报告不能替代1968年7月11日信所附的较早首份公开年报。表中金额单位为美元，原有空白和括号负数保留。
封面
1968年年报
多元零售公司（Diversified Retailing Company, Inc.）
〔馆藏印记，非年报正文〕原件另有“请归还：Ernst & Ernst，全国图书馆，克利夫兰”的印章，日期章为1969年6月12日；另有“克利夫兰公共图书馆／商业信息局／公司档案”印章。馆藏日期不作本报告签署日。
〔原页空白〕
高级管理人员
沃伦·E·巴菲特（Warren E. Buffett）：董事长
路易斯·B·科恩二世（Louis B. Kohn, II）：总裁兼财务主管
戴维·S·戈特斯曼（David S. Gottesman）：副总裁
查尔斯·T·芒格（Charles T. Munger）：副总裁
罗伯特·M·戈德曼（Robert M. Goldman）：公司秘书
董事
沃伦·E·巴菲特（Warren E. Buffett）
戴维·S·戈特斯曼（David S. Gottesman）
查尔斯·F·海德（Charles F. Heider）
路易斯·B·科恩二世（Louis B. Kohn, II）
纳尔逊·劳德（Nelson Loud）
查尔斯·T·芒格（Charles T. Munger）
审计报告
致多元零售公司董事会：
马里兰州巴尔的摩
我们审计了多元零售公司及其子公司1969年2月1日的合并资产负债表，以及截至该日的财年合并利润表和合并留存收益表。我们的审计按照公认审计准则进行，包括对会计记录实施测试，以及根据具体情况认为必要的其他审计程序。纳入合并范围的子公司关联棉品商店公司（Associated Cotton Shops, Inc.）的财务报表并非由我们审计，而是由其他独立会计师审计，其报告已提交给我们。我们和这些独立会计师对上一年度的财务报表也进行了类似审计。
根据我们的审计及上述其他独立会计师的报告，我们认为，随附的资产负债表、利润表和留存收益表，按照与上年度一致采用的公认会计原则，公允反映了多元零售公司及其子公司1969年2月1日的合并财务状况，以及截至该日的财年合并经营成果。
Ernst & Ernst会计师事务所
马里兰州巴尔的摩
1969年4月23日
多元零售公司及其子公司
合并资产负债表
资产
| 项目 | 1969年2月1日 | 1968年2月3日 |
|---|---|---|
| 流动资产 | ||
| 现金（1968年2月3日的金额中包括短期投资$2,500,000） | $ 2,255,051 | $ 3,727,657 |
| 应收账款——附注B | 11,169,789 | 10,212,455 |
| 商品存货——附注C | 10,052,308 | 9,793,288 |
| 预付费用 | 646,768 | 504,942 |
| 流动资产合计 | 24,123,916 | 24,238,342 |
| 投资及其他资产 | 1,150,952 | 1,139,323 |
| 不动产、厂房及设备——按成本计价——附注D、E及F | ||
| 土地 | 3,577,467 | 3,457,278 |
| 建筑物 | 5,194,358 | 5,073,893 |
| 固定装置及设备 | 4,865,254 | 4,264,806 |
| 租赁物业改良 | 1,483,873 | 1,442,761 |
| 累计折旧及摊销 | (6,281,570) | (5,707,453) |
| 8,839,382 | 8,531,285 | |
| $34,114,250 | $33,908,950 |
参见合并财务报表附注。
合并资产负债表（续）
负债
| 项目 | 1969年2月1日 | 1968年2月3日 |
|---|---|---|
| 流动负债 | ||
| 应付银行票据 | $ 400,000 | $ 900,000 |
| 应付货款及其他应付款 | 4,298,351 | 4,617,903 |
| 应付薪金、工资及奖金 | 425,809 | 542,300 |
| 应付所得税——附注B及I | 1,367,137 | 1,563,180 |
| 一年内到期的长期债务 | 246,322 | 56,618 |
| 流动负债合计 | 6,737,619 | 7,680,001 |
| 长期债务——扣除一年内到期部分——附注E | 11,637,188 | 11,878,704 |
| 租赁物业复原准备 | 274,006 | 274,006 |
| 递延所得税——附注D | 219,600 | 338,200 |
| 递延贷项——子公司净资产账面金额超过收购成本的未摊销差额——附注A | 3,593,731 | 4,083,703 |
| 股东权益——附注J | ||
| 普通股，每股面值$1.00：授权1,000股；已发行且流通在外300股 | 300 | 300 |
| 资本公积 | 5,999,700 | 5,999,700 |
| 留存收益——附注E | 5,652,106 | 3,654,336 |
| 11,652,106 | 9,654,336 | |
| 承诺及或有负债——附注F、G及H | ||
| $34,114,250 | $33,908,950 |
合并利润表
| 项目 | 截至1969年2月1日的财年（52周） | 截至1968年2月3日的财年（53周） |
|---|---|---|
| 销售净额（包括出租柜组的销售额） | $83,378,857 | $73,385,558 |
| 销货成本 | 54,827,831 | 48,150,561 |
| 28,551,026 | 25,234,997 | |
| 销售、一般及管理费用 | 25,145,604 | 21,043,263 |
| 3,405,422 | 4,191,734 | |
| 其他收入及（扣除项）： | ||
| 子公司净资产超过收购成本的差额摊销 | 489,972 | 457,186 |
| 租金收入净额 | 139,172 | 147,611 |
| 利息及融资费用 | (882,375) | (699,592) |
| 利息收入 | 89,273 | 28,884 |
| 其他 | 237,406 | 184,576 |
| 所得税前利润 | 3,478,870 | 4,310,399 |
| 所得税——附注B、D及I： | ||
| 联邦所得税——当期 | 1,073,000 | 1,595,800 |
| ——递延 | 170,100 | 102,100 |
| 州及地方所得税 | 238,000 | 215,000 |
| 1,481,100 | 1,912,900 | |
| 净利润 | $ 1,997,770 | $ 2,397,499 |
合并留存收益表
| 项目 | 截至1969年2月1日的财年 | 截至1968年2月3日的财年 |
|---|---|---|
| 年初余额 | $3,654,336 | $1,256,837 |
| 本年净利润 | 1,997,770 | 2,397,499 |
| 年末余额——附注E | $5,652,106 | $3,654,336 |
参见合并财务报表附注。
多元零售公司及其子公司
合并财务报表附注
1969年2月1日
附注A——合并原则
合并财务报表包括本公司的两家全资子公司霍克希尔德-科恩公司（Hochschild, Kohn & Co., Incorporated，以下简称“霍克希尔德”）和关联棉品商店公司（Associated Cotton Shops, Inc.，以下简称“关联公司”）的账目。公司之间的往来余额及交易已在合并时抵销。
在各自收购日，这些子公司净资产的账面金额合计比多元零售公司的投资金额高出$4,899,731。该差额列入资产负债表，自各自收购日起分十年摊销。
附注B——应收款项
| 项目 | 1969年2月1日 | 1968年2月3日 |
|---|---|---|
| 客户普通账户应收款 | $ 3,136,153 | $ 3,030,534 |
| 客户循环信用账户应收款 | 7,683,098 | 6,781,013 |
| 其他应收款 | 476,665 | 535,263 |
| 11,295,916 | 10,346,810 | |
| 减：坏账准备 | 126,127 | 134,355 |
| $11,169,789 | $10,212,455 |
编制财务报告时，循环信用销售的毛利在销售时计入收益；计算所得税时，这些利润则在收回应收账款、实现利润时申报。截至1969年2月1日，与循环信用销售有关的递延所得税为$1,207,900，已并入资产负债表流动负债项下的应付所得税。
附注C——商品存货
存货通常按零售价法确定，并按下列成本计价基础与市价孰低计价：
| 项目 | 1969年2月1日 | 1968年2月3日 |
|---|---|---|
| 成本（后进先出法）与市价孰低 | $ 6,503,493 | $ 6,184,075 |
| 成本（先进先出法）与市价孰低 | 3,548,815 | 3,609,213 |
| $10,052,308 | $ 9,793,288 |
附注D——不动产、厂房及设备
编制财务报告时，折旧采用直线法计算，但关联公司的建筑物采用余额递减法计提折旧。计算所得税时，霍克希尔德采用获认可的加速折旧法。截至1969年2月1日，税务上扣除的折旧比财务报表中的折旧扣除额约多$450,000。相关递延所得税在资产负债表中单独列示。1968年和1967年计入损益的不动产、厂房及设备折旧和摊销，分别为$706,424和$636,594。
附注E——长期债务
| 项目 | 1969年2月1日 | 1968年2月3日 |
|---|---|---|
| 8%无抵押债券 | $ 6,600,000 | $ 6,600,000 |
| 5¼%应付抵押贷款 | 5,000,000 | 5,000,000 |
| 4%应付抵押贷款 | 283,510 | 335,322 |
| 11,883,510 | 11,935,322 | |
| 减：一年内到期部分 | 246,322 | 56,618 |
| $11,637,188 | $11,878,704 |
8%无抵押债券，1985年11月1日到期。 这些债券依据1967年11月1日的信托契约发行，发行总额不设上限，固定最低年利率为8%，每半年付息一次；此外，根据调整后的合并所得税前利润，另付最高1%的附加利息。
截至1969年10月31日，公司可选择按面值的107½%赎回这些债券，此后赎回价格逐步降低。债券也可通过附条件偿债基金，按面值加应计利息赎回。每年周年日的偿债基金缴款额，取决于上一财年末调整后的合并净资产金额。1969年10月28日无需缴款。
公司章程规定，在某些条件下，债券持有人享有表决权，而普通股股东不享有该项表决权。
5¼%应付抵押贷款。 根据信托契据，子公司霍克希尔德几乎全部不动产、厂房及设备均已抵押。每季度支付利息$65,625，在1969年4月1日之前无需偿还本金；此后每季度偿付本息$111,610，最后一笔于1986年1月1日支付。
4%应付抵押贷款。 子公司关联公司的土地和建筑物已用于抵押。至1972年1月，每月分期偿付本息$5,750。
附注E——长期债务（续）
5¼%抵押贷款的贷款协议及8%无抵押债券的信托契约，对本公司及子公司霍克希尔德作出若干限制，涉及可承担的债务总额、应维持的营运资金和净资产、股票赎回及股息支付。其中，营运资金最低须达到霍克希尔德上一年度销售额的15%。截至1969年2月1日，留存收益不受上述限制。
附注F——租赁
现有92份有效租约，到期年份从1970年至1998年不等，约定的年度基本租金合计约$2,900,000。部分租约还规定按销售额支付额外租金、支付房地产税及其他费用，以及将物业恢复原状。1969年2月1日资产负债表中账面净额为$210,573的物业已抵押，用于担保履行若干租约项下的物业复原义务。
另有一幢不用于零售门店经营的建筑物，向关联公司的一名高级管理人员及一名前高级管理人员的遗产管理方租入，租期至1977年。年租金为$90,000，另须支付房地产税超过$30,000的部分及经营费用。该建筑物内的空间转租给他人。关联公司为这项物业约$653,000的抵押贷款提供了还款担保。纽约州已就该物业启动征收程序。关联公司预计不会因此发生损失。
附注G——养老金计划
本公司的每家子公司都设有养老金计划，覆盖其几乎所有雇员。本年养老金费用共计$400,000，其中包括过去服务负债按三十年摊销的金额。公司的政策是按已计提的养老金费用拨付资金。截至1969年2月1日，其中一项计划经精算得出的已归属福利价值，低于该计划养老金基金的总价值；另一项计划的参加者尚无已归属权益。
附注H——诉讼
关联公司在一宗诉讼中被列为被告，原告索赔惩罚性赔偿金$1,000,000及人身伤害赔偿金$10,000。保险公司正在为此案进行抗辩，但已通知本公司，保险公司不承担惩罚性赔偿责任。本公司法律顾问认为，原告获得惩罚性赔偿的可能性很小。
附注I——联邦所得税
由于投资税收抵免，截至1969年2月1日和1968年2月3日的年度，当期所得税计提额分别减少$145,500和$50,000。
附注J——资本账户
截至1969年2月1日和1968年2月3日的年度，股本及资本公积账户均无变动。
行政办公室
北霍华德街200号（200 North Howard Street）
马里兰州巴尔的摩，邮政编码21201
1985年11月1日到期的8%无抵押债券受托人
Mercantile-Safe Deposit and Trust Company（商业保管信托公司）
巴尔的摩街与卡尔弗特街（Baltimore and Calvert Streets）
马里兰州巴尔的摩，邮政编码21203
审计机构
Ernst & Ernst会计师事务所
北查尔斯1号（One North Charles）
马里兰州巴尔的摩，邮政编码21201
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